Забезпечення інтересів АТ піднято на новий рівень Прийняття ЗУ «Про АТ» є дуже важливою подією, оскільки законодавець цим нормативним актом намагався врегулювати значні проблеми в сфері корпоративного управління, а також вирішити проблеми забезпечення інтересів АТ, акціонерів, кредиторів, працівників і держави загалом. Слід зауважити, що відсутність закону про АТ не раз називалася експертами основною причиною недорозвиненості фондового ринку України, а також рейдерства.
Для початку зазначимо, що терміни «закриті» й «відкриті» акціонерні товариства, які так добре прижилися, законодавцем замінені на «приватні» й «публічні» типи АТ, які є ближчими до міжнародної практики. При цьому зміст самих термінів суттєво не змінився, але значно спростилася процедура розміщення акцій. Публічне АТ зобов’язане пройти процедуру лістингу й входити до реєстру хоча б однієї фондової біржі, а в приватне АТ не може входити понад сто акціонерів. Зміна типу товариства з приватного на публічне або з публічного на приватне не є його перетворенням. Звичайно, можна сказати, що немає необхідності в приватних товариствах і замість такої зміни термінів краще реорганізуватися в ТОВ. Але на мою думку, приватне товариство значно краще забезпечить корпоративні права акціонерів, на відміну від ТОВ з проблемою виходу й виділу майна.
Варто згадати про права міноритарних акціонерів. Законодавець створює умови ефективного захисту прав міноритарних акціонерів й умови їх впливу на приховане управління товариством. По-перше, акціонери завжди можуть знати про наміри інвестора вступити в товариство, акціонерами якого вони є, оскільки закон встановлює, що для придбання пакета акцій від 10% і більше необхідно за тридцять днів письмово сповістити про це АТ та ДКЦПФР, а також опублікувати інформацію в офіційних друкованих органах. Особа, яка має намір купити пакет акцій розміром від 50% і більше (контрольний пакет акцій), зобов’язана зробити публічну невідкличну пропозицію. Міноритарний акціонер має можливість при зміні власника контрольного пакету продати свої акції за ринковою ціною. Інвестор, який збирається купити контрольний пакет акцій, зобов’язаний мати кошти й бути готовим для покупки 100% акцій товариства, оскільки інвестор ніяким чином не може бути впевненим, яка кількість міноритаріїв висловить своє бажання продати акції. По-друге, акціонерам надана можливість обрання представників міноритарних акціонерів у контролюючий орган – наглядову раду. Представники обираються виключно шляхом кумулятивного голосування – це сприятиме дотриманню справедливої пропорції представництва акціонерів в органах управління товариства. Додатково здійснювати жорсткий контроль над товариством дає право міноритарного акціонера вимагати обов’язкового викупу своїх акцій товариством за ціною не меншою за ринкову вартість, якщо він зареєструвався для участі в загальних зборах товариства й голосував проти прийняття рішення щодо укладення значних угод. Позитивним нововведенням є посада корпоративного секретаря, який має здійснювати зв’язок між товариством і його акціонерами, а також врегульовувати велику кількість процедурних питань і надавати інформацію акціонерам АТ.
Звичайно, повністю зупинити рейдерські атаки законом неможливо, оскільки постійно створюються нові схеми захоплень, а це неймовірно широка область роботи для законодавців. Але закон має значну кількість норм, щоб створювати умови для унеможливлення рейдерського захоплення. Один із способів – безкінечне оскарження рішень загальних зборів. У цьому ж законі передбачено, що рішення загальних зборів може оскаржити тільки той акціонер, чиї права й законні інтереси порушуються цим рішенням. Оскарження можливе тільки впродовж трьохмісячного строку після проведення загальних зборів, якщо рішення суперечить закону.
Прийняття закону однозначно є позитивним явищем, оскільки чітке врегулювання корпоративних відносин дає можливість зручно й ефективно вести діяльність, а також набагато більше приваблює іноземних інвесторів. А про усунення недоліків можна буде говорити після застосування норм на практиці.
|
|
Юридичні компанії України ______________________________
______________________________
|